Это все костыли и велосипеды, а какой-то популярной конвенции, как обращаться с аргументами в shell-скриптах, я не видел. В старом С ты уже сразу видишь в скобках имена этих аргументов, и их количество. То, что идет ниже это просто уточнение типов, а не как у тебя - переприсвание уже имеющихся имен.

И sed, и регулярки имеют еще один минус - они делают сразу большой объем работы за один присест (да и их вызов жирнее по ресурсам, чем простой вызов функции). Не говоря уже о том, что у них у каждого свой синтаксис. Что-то типа foo.lower().substitute('_', '-') гораздо понятнее sed'овских масок (да и я например не знаю, как там привести строку к нижнему регистру, и никогда не узнаю, потому что нахер мне это нужно).